市场难觅低价电脑，半导体为何却崩了？

7月7日，三星电子公布二季度业绩预报，预期利润暴涨18倍。但市场并不买账，当天三星收跌约10%。隔夜美股半导体及存储板块暴跌，半导体板块连续第四个交易日下跌。

7月8日，三星、SK海力士开盘再次齐跌。

芯片股在资本市场被嫌弃，消费终端却因存储芯片价格持续攀升，推动内存条、电脑等价格持续上涨。去年9月至今，部分型号内存条价格已上涨超300%；联想、惠普、华硕、宏碁等品牌电脑售价普遍上涨，部分型号价格上涨超千元。

业绩暴涨、终端产品价格持续上扬，为何资本市场不买账？消费端芯片短缺是否会持续？此时是否是合适入手时机？

利好兑现三星“带崩”存储芯片股

7月7日，三星电子公布今年第二季度初步业绩：预计营业利润为89.4万亿韩元(约合584亿美元，人民币3970亿元)，同比增长1810.3%。业绩爆表，但市场并不买账。当天，三星、SK海力士跌约10%，拖累韩国股市再次熔断。

受拖累的不只是韩国股市，美股、日股等均未能幸免。

北京时间7月8日，美股收盘，半导体、存储板块大跌，费城半导体指数大跌4.65%，存储概念大跌5.45%。英特尔跌超9%，西部数据、闪迪跌超7%，美光科技、阿斯麦、希捷科技跌超4%。这是美股半导体板块连续第四天下跌。

因此，市场认为三星是带崩科技股的“祸首”。7月8日，韩股开盘，三星、SK海力士继续下跌。

主流存储产品价格涨超100%

投资者用脚投票芯片股，但终端产品价格仍在持续上涨。

在被誉为“中国电子第一街”的深圳华强北，游戏发烧友徐绍安最近计划升级一下电脑，他咨询发现，一套32GB的DDR5内存套装目前已经涨到近4000元，比去年贵了三四倍，于是他决定降低配置，改用24GB配置，等以后价格下降再做升级。

央视财经记者调查了解到，除了内存价格一路上涨以外，硬盘价格同样水涨船高，以某款1TB固态硬盘为例，目前已经涨到900多元，不少电脑装机商表示，目前零部件和整机的价格处于高位，导致不少装机客户选择观望。

记者统计发现，跟去年对比，主流型号的存储产品价格涨幅皆超过100%。其中：1TB固态硬盘去年410元，现在950元，涨幅132%；16G DDR5内存去年450元，现在1800元，涨幅300%；32G DDR5内存去年900元，现在3800元，涨幅322%。

消费端存储芯片供不应求的状态，正传导至生产端。

国内不少存储企业正加速产能布局。广东深圳金胜电子科技有限公司主要生产内存条、固态硬盘等存储类产品，公司负责人沈嘉琦告诉记者，今年以来，客户备货节奏明显发生变化，由去年的“小步快跑、一个月备一次”，转变为提前备足一个季度甚至半年的货，目的是锁定产能和价格。为应对激增的订单，他们工厂从一班制调整为两班倒，生产时间延长至晚上12点。

市场已难觅4000元以下电脑

继存储、内存价格大幅攀升之后，整机厂商也按捺不住了。

在深圳华强北的一家电脑销售门店，店长向央视财经记者介绍了一款热卖游戏笔记本电脑。该款电脑去年七八月份上市时零售价在7000元左右，如今售价已突破万元。

记者走访发现，除了热门游戏笔记本，普通商务笔记本的价格也普遍上调。去年市场上价格在4000元以下的机型，今年已基本难觅踪影，而中高端笔记本的涨幅普遍在500元至1500元之间。

记者近期走访线下电脑门店发现，联想、惠普、华硕、宏碁等品牌电脑售价普遍上涨，部分型号涨价超过千元。苹果MacBook Pro部分机型价格也上调900元至2000元之间，其中搭载M5 Pro芯片的MacBook Pro起售价已由17999元提高至19999元。

"现在一天一个价。"一位联想线下门店销售人员告诉记者，办公类笔记本普遍上涨数百元至千元左右，游戏本涨价两三千元已经较为普遍。以一款拯救者电竞游戏本为例，目前售价约16499元，较此前上涨约3000元。

此外，根据国内比价平台提供的数据，联想、华硕、机械革命、惠普等品牌多款热门游戏本市场成交平均价格持续走高，年内最高成交平均价格较今年1月1日普遍上涨三成以上，部分机型涨幅超过四成，上涨超过4600元。

机构预警：AI存储高投入不具备长期可持续性

今年以来，存储成本在PC，整机物料成本中的占比从传统的15%飙升至30%以上，高端机型甚至超过35%。

不过，国际数据机构IDC的专家分析指出，本轮涨价的核心驱动力并非终端需求爆发，而是AI芯片对存储产能的“虹吸效应”。“一颗HBM能够吃掉同等容量普通DRAM2到3倍的晶圆面积，三星电子、SK海力士、美光科技都在疯狂扩产HBM的产能，那就会导致传统DRAM和NAND的产能会被挤出去”。

于是，市场跷跷板效应显现。在AI存储疯狂扩张时，挤占了传统终端市场供给。而一旦AI存储需求退潮，被挤占的产能将再次得到释放。

市场冷对三星电子的爆表业绩，或许就是一个信号。

摩根大通最新发布的研报称，AI存储在云服务商资本开支中的占比不具备长期的可持续性。高盛在最新报告中称，AI投资的重心已开始向更广阔的实体经济延伸，算力、电力和数据中心仍在高速建设之际，AI已同步进入制造、能源、物流、国防、生命科学和机器人等现实场景。

国际数据机构IDC的专家分析称，短期内存储高估值具有HBM供需缺口支撑，有一定的回调风险，但是到了2027年以后，如果AI商业化的进度跟不上产能释放的节奏，存储板块将面临一次真正的压力测试。

因此，针对当前笔记本市场涨价行情，有业内人士建议，刚需用户无需观望、持续等待，可优先选择正规靠谱渠道的现货机型择优入手；非刚需用户建议暂缓购机计划，预算有限可看二手性价比机型。

（上游新闻）

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